Análise dun Balance: Capital de Traballo
O capital de traballo é máis fiable que calquera outro coeficiente financeiro ou cálculo do balance, porque lle di o que quedaría se unha empresa tomase todos os seus recursos a curto prazo e utilizounos para pagar todos os seus pasivos a curto prazo.
Se o resto é igual, máis capital de traballo ten unha empresa, menos estirpe financeiro que experimenta.
Pero unha empresa que garda moito capital de traballo pode arrastrar os seus rendementos. Un investidor podería estar mellor se o consello de administración decidiu distribuír parte dese superávit en forma de dividendos ou compartir recompra . Pode ser unha avaliación complicada.
Como calcular o capital de traballo desde un balance
O capital de traballo é o máis fácil de calcular os cálculos do balance . Aquí tes a fórmula que necesitarás:
Activos actuais - Pasivos actuais = Capital de manobra
É tan sinxelo.
Dicir que unha empresa ten $ 500,000 en efectivo na man. Outro US $ 250.000 está en débeda e débese á empresa en forma de contas a recibir. Ten un millón de dólares en activos de inventario e de propiedade física. Os seus activos actuais son, polo tanto, 1.75 millóns de dólares.
Vexamos os pasivos da compañía.
Debe pagar $ 400,000 en contas a pagar, $ 50,000 en débedas a curto prazo e $ 100,000 en pasivos acumulados. O seu pasivo actual é, polo tanto, 550.000 dólares.
Restar os pasivos correntes da compañía dos seus activos actuais dános un capital circulante de US $ 1,2 millóns. Isto é moi bo.
A importancia do capital de traballo
Por definición, unha empresa debería dispoñer de capital de traballo suficiente para pagar todas as contas por un ano.
Pódese dicir se unha empresa ten os recursos necesarios para expandirse internamente ou se necesita recorrer a un banco ou mercados financeiros para recadar fondos adicionais estudando os niveis de capital circulante. A compañía no escenario anterior probablemente será capaz de expandirse internamente porque ten os fondos dispoñibles.
Unha das principais vantaxes de mirar a posición de capital de traballo dunha empresa é poder prever moitas dificultades financeiras potenciais que poidan xurdir. Incluso un negocio con miles de millóns de dólares en activos fixos rápidamente atoparase en tribunal de bancarrota se non pode pagar as contas cando chegan.
Nas mellores circunstancias, os niveis insuficientes de capital de xiro poden levar ás presións financeiras dunha empresa, aumentando o endebedamento eo número de atrasos nos pagamentos aos acredores e provedores. Todo isto pode levar a unha calificación crediticia corporativa máis baixa. A menor calificación crediticia significa que os bancos e o mercado de títulos esixirán taxas de interese máis elevadas , o que pode custar unha gran cantidade de diñeiro ao longo do tempo a medida que o custo do capital sobe e menos ingresos o converte na liña de fondo.
Capital de traballo negativo no balance
O capital de xiro negativo nun balance xeral normalmente significa que unha empresa non é suficientemente líquida para pagar as súas contas nos próximos 12 meses e tamén para manter o crecemento.
Pero o capital de traballo negativo pode realmente ser algo bo para algúns negocios de alto alcance.
As empresas que gozan de grandes xiros de inventario e realizan negocios con base en efectivo, como supermercados ou venda polo miúdo de desconto, requiren moi pouco capital de xiro. Estes tipos de empresas recaden diñeiro cada vez que abren as portas. A continuación, xirar e arruinar ese diñeiro de volta para o inventario para aumentar as vendas.
Como o diñeiro é xerado tan axiña, normalmente a partir dunha fonte coñecida como financiamento de provedores , a administración pode simplemente almacenar os ingresos das súas vendas diarias durante un curto período de tempo. Isto fai que sexa innecesario manter unha gran cantidade de capital líquido de traballo no caso de xurdir unha crise financeira.
Unha empresa de capital intensivo, como unha empresa responsable da fabricación de maquinaria pesada, é unha historia completamente diferente.
Estes tipos de empresas están a vender elementos caros nunha base de pago a longo prazo, polo que non poden recadar diñeiro de xeito rápido. O inventario dos seus balances normalmente é ordenado meses antes, polo que raramente pode venderse o suficientemente rápido como para recadar capital para unha crise financeira a curto prazo. Quizais sexa demasiado tarde no momento en que se poida vender.
É fácil ver por que empresas como esta deben manter o capital de traballo suficiente para superar todas as dificultades imprevistas.