A Orde 15/50 axuda aos investimentos a alcanzar un equilibrio entre o risco ea recompensa
Cal é o mellor xeito para que o investidor medio poida equilibrar o risco fronte á recompensa potencial?
Durante anos, os asesores financeiros responderon: "Ter a súa idade en bonos".
A túa Idade en bonos (OYAIB) di que a porcentaxe de bonos na túa carteira debe ser igual á túa idade. Se tes 25 anos, só o 25 por cento do teu diñeiro debería estar en títulos. Se tes 60 anos, o 60 por cento dos teus bens deberían ser títulos. OYAIB baséase na noción de que, a medida que nos achegamos á xubilación, queremos substituír o potencial de crecemento e o risco das existencias coa relativa previsibilidade dos bonos de calidade.
Dados os cambios na paisaxe de investimento, creo que é hora de que unha nova directiva substitúa a OYAIB.
OYAIB tornouse menos útil hoxe co significativo cambio que se produciu no mercado de títulos. Mentres os tipos de interese caen, as conexións subirán. Hoxe, tras tres décadas de movemento descendente, as taxas de interese comezaron a moverse lentamente por riba dos mínimos históricos. As tendencias de tipos de interese son moi difíciles de predecir, pero poderiamos estar dentro de 20 ou 30 anos de tarifas lentamente crecentes. Isto significa que o retorno anual do 8 por cento que os títulos promediaron desde 1976 sería improbable.
E considere as longas vidas de hoxe. Non é raro que alguén se xubile por 25 ou 30 anos. Pagar por eses anos probablemente requirirá que teña máis risco de xubilación que os teus pais. Isto significa posuír máis stocks, que ofrecen o potencial de crecemento e maior volatilidade.
Se ten polo menos unha tolerancia moderada ao risco, esqueza sobre OYAIB e executa o que eu chamo a Orde do 15/50.
Se cree que ten máis de 15 anos na Terra, a súa carteira debe consistir en polo menos o 50 por cento das existencias, co saldo restante en bonos e efectivo. Este enfoque axuda a manter un equilibrio entre o risco e a recompensa.
Isto realmente non é unha idea nova. A idea de carteira de 50/50 ten existido durante décadas.
O profesor de Escola de Negocios de Columbia, Benjamin Graham, que era o mentor de Warren Buffet, defendeu esta filosofía, igual que o fundador de Vanguard, John Bogle.
As accións na súa carteira de 15/50 poden ser dividendos (preferencia) ou stocks de crecemento. Vexa as súas asignacións de cerca e reasigne como sexa necesario para evitar que as accións caen sobre o 50 por cento. Como Benjamin Graham explicou: "Cando os cambios no nivel de mercado levantaron o compoñente de accións ordinarias a, por exemplo, o 55 por cento, o saldo sería restaurado por unha venda dunha décima parte da carteira de accións e a transferencia dos ingresos aos títulos. Por outra banda, a caída da proporción de accións comúns ata o 45 por cento solicitaría o uso dun só once do fondo de bonos para mercar accións adicionais. "
A carteira de regras de accións de 15/50 require máis tolerancia ao risco que unha baseada en OYAIB, especialmente se está nos seus anos 70. Pero polas razóns que teño esbozado, creo que é a filosofía que proporciona o mellor equilibrio de risco fronte a recompensa agora e nos próximos anos.