O número é máis útil no contexto
Un lector recentemente preguntou sobre a débeda cos fluxos de fluxo de efectivo ao analizar un stock, pero antes de abordar esa pregunta, quizais o mellor é comezar cunha definición deste elemento básico de análise fundamental .
O fluxo de débito co fluxo de caixa - máis coñecido simplemente como ratio de débeda - é unha comparación do fluxo de caixa operativo dunha empresa coa súa débeda global. O obxectivo desta razón é estimar a capacidade dunha empresa para cubrir a débeda total co seu fluxo de caixa anual das operacións.
Agora miremos a pregunta do lector e enmarque a resposta en termos do mundo real. O lector declarou (en parte):
"Había un analista en televisión e mencionou a débeda co fluxo de caixa de dúas compañías. Coa primeira compañía, afirmou que a súa débeda co fluxo de caixa é de 17 veces que está realmente fóra das cartas. Normal neste momento do ciclo é preto de 2 veces a débeda co fluxo de caixa ".
O lector pediu máis información sobre esta razón e cal sería un bo número para buscar nunha empresa.
Dous problemas
Hai dous problemas aquí e tampouco é culpa do lector.
O primeiro problema é que hai numerosos ratios que parecen unha débeda e a capacidade dunha empresa para pagar as súas obrigacións.
Estas son consideracións importantes porque unha empresa que pode ter problemas para pagar as súas débedas está dirixida por problemas e probablemente non sexa unha acción que quere ter.
Os ratios que miran neste aspecto das finanzas dunha empresa son amplamente chamados de cota de cobertura.
O segundo problema é que as fórmulas para os ratios financeiros non están necesariamente definidas en pedra. Algúns analistas personalizan fórmulas para explicar diferentes factores.
Difícil de coñecer
Neste caso, é difícil saber o que o analista estaba usando para unha fórmula.
O ratio de débeda a caixa corresponde normalmente a unha porcentaxe. A miúdo calcúlase deste xeito:
Fluxo de caixa a razón de débeda = fluxo de caixa operativo / débeda total
Por exemplo, unha empresa con 15 dólares no fluxo de caixa operativo e US $ 21 millóns en débeda tería un fluxo de caixa a razón de débeda do 71%.
Normalmente, quere ver esta proporción superior ao 66%: canto maior sexa, mellor.
Non obstante, esta relación é máis útil cando se coloca no contexto.
En primeiro lugar, como cambiou a relación nos últimos cinco anos ou máis? ¿É cada vez máis alto?
En segundo lugar, cales son as razóns para outras empresas do mesmo sector?
Algunhas industrias con capital intensivo poden ter un fluxo de caixa máis baixo para o ratio de débeda do que outras industrias.
Podes atopar os números para calcular o fluxo de efectivo ao ratio de débeda nos estados financeiros dunha empresa .
O fluxo de caixa operativo está en estado de fluxos de caixa e a débeda está en balance.
Vai querer ter coidado coas empresas con poucos fluxos de efectivo aos tipos de débeda.
Especialmente, nos momentos económicos difíciles o fluxo de caixa pode sufrir, pero a débeda non baixa.
Canto maior sexa a relación, mellor será que unha empresa poida afrontar as condicións económicas.
Editado por Brian Lund
Créditos da foto: John Lund (sen relación) / Blend Images / Getty Images