Cálculo do valor intrínseco das existencias preferidas

Estimar o valor intrínseco das existencias preferenciais básicas é fácil

Valorar o stock preferido é unha das cousas máis fáciles de aprender, polo que me gustaría ensinarlle aos novos investimentos no inicio da súa educación financeira. A simple fórmula fácil de entender é a que non terás problemas para recordar, e moito menos calcular. A mellor forma de introducirche a vostede é mergullar nun escenario de ficción para que poida ver como funciona a matemática. Tome unha calculadora e imos comezar.

Imaxina que compra 1.000 accións de stock preferente en 100 dólares por acción por un investimento total de 100.000 dólares. Cada acción de stock preferente paga un dividendo de 5 dólares, obtendo un rendemento do 5% de dividendos (dividendo anual de 5 dólares dividido por un prezo de stock preferente de $ 100 = 5% de rendemento por dividendo). Isto significa que recolle $ 5,000 en ingresos de dividendos na súa inversión de $ 100,000 cada ano. Por agora, pretendemos que esta é unha forma moi sinxela de stock preferente e non un dos tipos especiais, como o stock preferente convertible .

Se o entendes ou non, tes o que se coñece como perpetuidade, que é un fluxo de pagos iguais pagos a intervalos regulares sen unha data de finalización. Existe unha fórmula simple para valorar perpetuidades e accións de crecemento básicas chamadas modelo Gordon ou o modelo de desconto de dividendos de Gordon. A fórmula é: k ÷ (ig). A variable "k" é igual ao dividendo que recibe no seu investimento: "i" é a taxa de retorno que precisa no seu investimento (denominada "taxa de desconto") e "g" é a taxa de crecemento do dividendo.

Aquí tes algúns cálculos de valor intrínseco para o stock preferido:

• Se o dividendo de accións preferido ten unha taxa de crecemento do 0% e tiña unha taxa de retorno obrigada do 10%, calcularía $ 5.00 ÷ (0.10-0). Isto simplifícase a $ 5.00 ÷ 0.10 = $ 50.00. É dicir, se quería gañar unha taxa de retorno do 10%, non podería pagar máis de $ 50.00 para o stock preferido. Calquera prezo inferior a 50,00 dólares xerará un maior retorno.

• Se o dividendo de accións preferido tiña unha taxa de crecemento do 3% anual e tiña unha taxa de retorno obrigatoria do 7%, calcularía $ 5.00 ÷ (0.07-0.03). O seguinte paso é $ 5.00 ÷ 0.04 = $ 125.00. É dicir, se quería gañar un 7% no seu stock de stock preferido e o dividendo aumentou nun 3% para sempre, podería pagar $ 125.00 por acción para acadar o seu retorno. Se pagas máis que iso, o teu retorno será inferior ao 7%. Se paga menos, o seu retorno será superior ao 7%.

Unha limitación interesante para o cálculo de valor intrínseco para o stock preferido

Unha limitación da fórmula de valor intrínseco é que non pode ter unha taxa de crecemento superior á taxa de desconto ou a súa calculadora devolverá un erro ou indicará infinito. A razón é que se espera que unha perpetuidade perdura para sempre; de agora ata Doomsday. Se a taxa de crecemento supera a taxa de retorno necesaria, o valor do investimento é teoricamente infinito, porque non importa o prezo que pague pola súa acción, algún día chegará á súa taxa de retorno e excederá. Pode levar 75 anos ou 300 millóns de anos, pero a matemática non se preocupa coa vida humana.

Ademais disto, o que é interesante, cando se trata dunha vainilla pura, o stock preferido simple, que realmente é todo o que hai.

Agora sabes como calcular o valor intrínseco das existencias preferidas. Parabéns! Utiliza o teu novo poder de forma intelixente e comeza a traballar nunha lista de stocks que podes considerar engadir á túa carteira .