O que cómpre saber ao investigar e analizar fondos
Aquí tes que analizar ao facer investigacións de fondos mutuos:
-
Os fondos mutuos non se executan. Necesitan ser xestionados e esta xestión non é gratuíta. Os gastos para operar un fondo mutuo poden ser tanto como unha corporación. Pero todo o que debes saber é que os maiores gastos non sempre se traducen en maiores ingresos por fondos mutuos. En realidade, os menores gastos xeralmente se traducen en maiores retorno, especialmente durante longos períodos de tempo.
Pero que proporción de gastos é alta? Cal é o mellor? Ao facer a súa investigación, ten en conta os custos medios de fondos mutuos. Aquí tes algúns exemplos:
Fondos de accións de grandes capes: 1.25%
Fondos de accións de Mid-Cap: 1.35%
Fondos de accións de pequeno capital: 1.40%
Fondos de accións estranxeiras: 1.50%
Fondos do índice S & P 500: 0,15%
Fondos de bonos: 0,90%Nunca compre un fondo mutuo con maiores cota de gastos que estes. Observe que os custos medios cambian por categoría de fondo. A razón fundamental para iso é que os custos de investigación para a xestión de carteiras son maiores para certos nichos de nicho, como as accións de pequenas capas e as existencias estranxeiras, onde a información non é tan accesible en comparación coas grandes empresas nacionais. Tamén se gestionan pasivamente fondos indirectos. Polo tanto, os custos poden manterse extremadamente baixos.
Xerente de tenencia (para fondos activamente xestionados)
A tenencia do administrador refírese á cantidade de tempo, xeralmente medido nos anos, un xestor de fondos mutuos ou un equipo de xestión foi xestionar un fondo mutuo particular.
A tenencia do xestor é máis importante para saber ao investir en fondos mutuos de xestión activa. Os xestores de fondos xestionados activamente están tentando superar un determinado punto de referencia, como o S & P 500; mentres que o director dun fondo de xestión pasiva só está investindo nos mesmos valores que o punto de referencia.
Ao mirar o desempeño histórico dun fondo mutuo, asegúrese de confirmar que o xestor ou o equipo de xestión estivo a xestionar o fondo polo período de tempo que está a revisar. Por exemplo, se está atraído polo regreso a 5 anos dun fondo mutuo, pero o mandato do administrador é só un ano, o retorno a 5 anos non ten sentido para tomar a decisión de comprar este fondo.
-
As participacións dun fondo mutuo representan os valores (accións ou títulos) que se realizan no fondo. Todas as explotacións subxacentes se combinan para formar unha única carteira. Imaxina un balde cheo de rocas. O balde é o fondo mutuo e cada roca é unha soa existencia ou tenencia de bonos. A suma de todas as rocas (accións ou bonos) é igual ao número total de participacións.
En xeral, os fondos mutuos teñen un alcance ideal para o número total de participacións e este rango depende da categoría ou tipo de fondo . Por exemplo, os fondos de índice e algúns fondos de bonos esperan ter unha gran cantidade de participacións, moitas veces nos centos ou incluso miles de accións ou bonos. Para a maioría dos outros fondos, hai desvantaxes de ter poucas ou demasiadas explotacións.
Normalmente, se un fondo só ten 20 ou 30 participacións, a volatilidade eo risco poden ser significativamente altos porque hai menos participacións cun maior impacto sobre o desempeño do fondo mutuo. Por outra banda, se un fondo ten 400 ou 500 participacións, é tan grande que o seu rendemento probablemente sexa similar a un índice, como o S & P 500. Neste caso, un inversor pode simplemente comprar un dos mellores S & P 500 Os fondos de índice en lugar de ter un fondo de accións de grandes capitais con centos de participacións.
O fondo con pequenas explotacións é como o pequeno barco no mar que pode moverse rapidamente, pero tamén é vulnerable ás ondas ocasionais. No entanto, o fondo con demasiadas explotacións é tan grande que pode non ser prexudicado tanto pola mudanza das augas, pero non pode afastarse dun glaciar que pode rasgar o casco e afundir como o Titanic.
Busque un fondo con polo menos 50 participacións pero menos de 200. Isto pode garantir o tamaño "xusto" que non é demasiado pequeno ou demasiado grande. Lembra a regra das mazás ás mazás e mire os promedios para unha determinada categoría de fondo mutuo . Se o fondo que estás analizando é moito menor ou maior no número total de participacións que a media da súa categoría respectiva, podes querer cavar máis para ver se este fondo é bo para ti.
Ademais, quererá ver se o fondo que está analizando encaixa cos outros fondos da súa carteira. Un fondo con só 20 participacións pode ser arriscado por conta propia, pero pode funcionar como unha parte dunha mestura diversificada de fondos mutuos dentro da súa propia carteira.
-
Ao investigar e analizar os investimentos, especialmente os fondos mutuos, é mellor observar o desempeño a longo prazo, que pode considerarse un período de 10 ou máis anos. Non obstante, "a longo prazo" é frecuentemente usado en referencia a períodos que non son a curto prazo, como un ano ou menos. Isto débese a que os períodos de 1 ano non revelan suficiente información sobre o rendemento dun fondo mutuo ou a capacidade dun administrador de fondos para xestionar unha carteira de investimentos a través dun ciclo de mercado completo, que inclúe períodos de recesión e crecemento e inclúe un mercado alcista e mercado asiduo . Un ciclo de mercado completo adoita ser de 3 a 5 anos. É por iso que é importante analizar o rendemento dos rendementos de 3 anos, 5 anos e 10 anos dun fondo mutuo. Quere saber como o fondo fixo tanto os altos como os baixos do mercado.
Moitas veces un investidor a longo prazo emprega unha estratexia de compra e mantemento , onde os fondos mutuos son seleccionados e adquiridos pero non cambiaron significativamente ata varios anos ou máis. Esta estratexia tamén foi marcada cariñosamente pola estratexia de Cartafol preguiceiro .
Un investidor a longo prazo pode permitirse ter máis risco de mercado cos seus investimentos. Polo tanto, se non lles importa ter un alto risco relativo, poden optar por construír unha carteira agresiva de fondos mutuos .
-
A relación de volume de negocio dun fondo mutuo é unha medida que expresa a porcentaxe das participacións dun fondo particular que foron substituídas durante o ano anterior. Por exemplo, se un fondo mutuo inviste en 100 stocks diferentes e 50 deles son substituídos durante un ano, a relación de volume de negocio sería do 50%.
A taxa de rotación baixa indica unha estratexia de compra e mantemento de fondos mutuos de xestión activa, pero naturalmente é inherente aos fondos xestionados de forma pasiva , como os fondos de índice e os Fondos de intercambio comercial (ETF) . En xeral, e todas as outras cousas son iguais, un fondo con maior volume de negocios relativo terá maiores custos comerciais ( Ratio de gasto ) e maiores custos fiscais, que un fondo con menor volume de negocio. En resumo, menor volume de negocio xeralmente se traduce en maiores retorno netos .
Algúns tipos de fondos mutuos ou categorías de fondos , como fondos de bonos e fondos de accións de pequeno capital, terán naturalmente un alto volume de negocio relativamente elevado (ata o 100% ou máis), mentres que outros tipos de fondos, como os fondos de índice, terán un menor volume de negocio relativo (menos que 10%) en comparación con outras categorías de fondos.
Xeralmente, para todo tipo de fondos mutuos, unha baixa relación de volume de negocio é inferior ao 20% ao 30% e un alto volume de negocio supera o 50%. A mellor forma de determinar o volume de negocio ideal para un determinado tipo de fondo mutuo é facer unha "mazá a mazá" en comparación con outros fondos na mesma categoría. Por exemplo, se o stock promedio de capitais pequenos ten un índice de volume de negocio do 90%, pode optar por buscar fondos de capital pequeno con pendente que sexa significativamente inferior á marca media.
Eficiencia tributaria (contas impoñibles)
Este punto de datos de investigación é só para fondos de investigación que se colocarán nunha contabilidade tributável (non unha conta de imposto diferido, como un IRA ou 401k). Os inversores de fondos mutuos a miúdo son confundidos e sorprendidos cando reciben unha forma de 1099 que di que tiñan ingresos de dividendos ou que recibiron distribucións de ganancias de capital .
O erro básico aquí é unha simple supervisión: os inversores de fondos mutuos a miúdo esquecen como se invisten os seus fondos. Por exemplo, os fondos mutuos que pagan dividendos (e, polo tanto, xeran ingresos por dividendos tributarios ao investidor) están investindo en empresas que pagan dividendos. Se o investidor do fondo mutuo ignora as participacións subxacentes dun fondo mutuo, poden quedar sorprendidos por dividendos ou ganancias patrimoniais que se transmiten ao investidor polo fondo mutuo. Noutras palabras, o fondo mutuo pode xerar dividendos e ganancias patrimoniais que sexan suxeitos a impostos sen o coñecemento do investidor. É dicir ata que o 1099-DIV vén por correo.
A lección básica aquí é colocar fondos que xeran impostos nunha conta diferida por impostos para que consiga manter máis do seu diñeiro crecendo. Se tes contas que non son diferidas por impostos, como unha conta de corretagem individual regular, debes utilizar fondos mutuos que sexan eficientes nos impostos.
Pénsase que un fondo mutuo é un imposto eficiente se se tributo a unha taxa máis baixa en relación a outros fondos mutuos. Os fondos de impostos eficientes xerarán niveis relativamente baixos de dividendos e / ou ganancias de capital en comparación co fondo mutuo medio. Por outra banda, un fondo non exento de impostos xera dividendos e / ou ganancias de capital a un ritmo relativamente superior ao doutros fondos mutuos.
Os fondos de impostos eficientes xeran pouco ou ningún dividendo ou ganancias de capital. Polo tanto, quererá atopar tipos de fondos mutuos que coincidan con este estilo se quere minimizar os impostos nunha conta de corretagem regular (e se o seu obxectivo de inversión é o crecemento e non o ingreso). En primeiro lugar, pode eliminar os fondos que normalmente son menos eficientes.
Os fondos mutuos que invisten en grandes empresas, como os fondos de accións de grandes capitaxes, normalmente producen dividendos relativos máis elevados porque as grandes empresas adoitan pasar algunhas das súas ganancias xunto aos investimentos en forma de dividendos. Os fondos de bonos producen naturalmente ingresos por intereses recibidos das participacións de títulos subxacentes, polo que tampouco son eficientes nos impostos. Tamén cómpre ter coidado cos fondos mutuos de xestión activa porque intentan "superar o mercado" comprando e vendendo accións ou bonos. Así que poden xerar ganancias de capital excesivas en comparación cos fondos xestionados de forma pasiva .
Polo tanto, os fondos que son eficientes en función do imposto xeralmente son orientados ao crecemento, como os fondos de accións de pequenas capitais e os fondos que se xestionan de forma pasiva, como os fondos de índice e os Fondos de intercambio comercial (ETF) .
O xeito máis básico de saber se un fondo é fiscalmente eficiente ou non fiscalmente é mirando o obxectivo establecido polo fondo. Por exemplo, un obxectivo "Crecemento" implica que o fondo manterá accións de empresas que están crecendo. Estas empresas adoitan reinvertir os seus beneficios de novo na empresa: crecer. Se unha empresa quere medrar, non pagarán dividendos aos investimentos; reinvertirán os seus beneficios na compañía. Polo tanto, un fondo mutuo cun obxectivo de crecemento é máis fiscalmente eficiente porque as empresas nas que o fondo inviste pagan poucos ou ningún dividendos.
Ademais, os fondos de índice e ETF son eficientes en función do imposto porque a natureza pasiva dos fondos é tal que hai poucos ou ningún volume de negocio (compra e venda de accións) que pode xerar impostos para o investidor.
Unha forma máis directa e fiable de saber se un fondo é fiscalmente eficiente é empregar unha ferramenta de investigación en liña, como Morningstar , que ofrece cualificacións básicas de eficiencia tributaria ou "rendementos axustados por impostos" en comparación con outros fondos. Vai querer buscar rendementos axustados por impostos que estean próximos aos "impostos previos". Isto indica que o beneficio neto do investidor non foi erosionado por impostos.
O obxectivo final para o sabio investidor é manter os impostos a un mínimo porque os impostos son un impulso para o rendemento xeral da carteira de fondos mutuos. Non obstante, hai algunhas excepcións alternativas a esta regra xeral. Se o investidor só ten contas diferidas por impostos, como IRAs, 401 (k) s e / ou anualidades, non hai preocupación pola eficiencia fiscal porque non hai impostos actuais debidos mentres se manteñen os fondos nunha ou todas estas contas tipos. Non obstante, se o investidor ten só contas de corretagem tributáveis, poden tratar de concentrarse só en manter fondos de índice e ETF.
-
Ao buscar fondos, é importante saber que tipo de fondo ou categoría precisa para comezar ou completar a súa carteira.
Os fondos mutuos están organizados en categorías por clase de activo (accións, bonos e efectivo) e posteriormente categorizados por estilo, obxectivo ou estratexia. Aprender como se categorizan os fondos mutuos axuda ao investidor a aprender a escoller os mellores fondos para a asignación de activos e os obxectivos de diversificación. Por exemplo, hai fondos mutuos de accións, fondos mutuos de bonos e fondos mutuos de mercado monetario. Os fondos de accións e bonos, como tipos de fondos primarios, teñen decenas de subcategorías que describen aínda máis o estilo de investimento do fondo.
Os fondos de accións clasifícanse por primeira vez polo estilo en función da media de capitalización de mercado (tamaño dunha empresa ou corporación igual ao prezo das cotas co número de accións en circulación):
Os tipos de fondos de bonos e como se clasifican poden entenderse mellor revisando os conceptos básicos dos bonos . Os bonos son esencialmente IOU emitidos por entidades, como o goberno ou as corporacións de EE. UU. E os fondos mutuos de bonos son categorizados principalmente por aquelas entidades que queren pedir diñeiro prestado mediante a emisión de bonos:
-
A deriva do estilo é un problema potencial menos coñecido para os fondos mutuos, especialmente os fondos xestionados activamente, onde o xestor de fondos comercialízase dun tipo de seguridade e compra máis doutro tipo que pode non formar parte do obxectivo orixinal do fondo. Por exemplo, un fondo de accións de gran tamaño pode "desviarse" cara ao estilo de mid-cap, se o xestor ve máis oportunidades en áreas de maiúsculas menores.
Ao facer a súa investigación, asegúrese de mirar a historia do estilo do fondo. Morningstar fai un bo traballo de proporcionar esta información.
-
R-squared (R2) é unha medida estatística avanzada que os investimentos poden empregar para determinar a correlación dun investimento particular con (similaridade) a un determinado punto de referencia. Os principiantes non necesitan saber isto nun principio, pero é bo saber. R2 reflicte a porcentaxe de movementos dun fondo que pode ser explicado polos movementos no seu índice de referencia. Por exemplo, un cadrado R de 100 indica que todos os movementos dun fondo poden ser explicados por movementos no índice.
En palabras diferentes, o índice de referencia é un índice, como o S & P 500 , que ten un valor de 100. O R-cadrado dun fondo particular pode considerarse como unha comparación que revela como o fondo realízase ao índice. Se, por exemplo, o cadrado R do fondo é de 97, isto significa que o movemento do índice explica o 97% dos movementos do fondo (altos e baixos no desempeño).
R-squared pode axudar aos investimentos a elixir os mellores fondos a través da planificación da diversificación da súa carteira de fondos. Por exemplo, un investidor que xa posúe un fondo do índice S & P 500 ou outro fondo cun R-cadrado elevado para o S & P 500 , quererá atopar un fondo cunha menor correlación (menor R-cadrado) para asegurarse de que están a construír un carteira de fondos mutuos diversificados .
R-squared tamén pode ser útil para revisar fondos existentes nunha carteira para asegurarse de que o seu estilo non se "vagueu" cara ao punto de referencia. Por exemplo, un fondo de bolsas de medio alcance pode medrar e o xestor de fondos pode adquirir cada vez máis accións de grandes capitais. Finalmente, o que originalmente era un fondo de stock de medio tapa cando o compras agora é un fondo que se asemella ao fondo do índice S & P 500.
-
Ao engadir novos fondos, asegúrese de non investir nunha área que xa ten na súa carteira. O superposición ocorre cando un investidor posúe dous ou máis fondos mutuos que teñen títulos similares. Para un exemplo sinxelo, se un investidor posúe dous fondos mutuos de accións e ambos investir en moitas das mesmas accións, as semellanzas crean un efecto de reducir os beneficios da diversificación aumentando a exposición a esas mesmas accións: un aumento non desexado no risco de mercado .
Imaxina un diagrama de Venn con dous círculos, cada un representando un fondo mutuo, que se solapa no centro. Como inversor, non quere demasiado dunha intersección entre os círculos; quere que a cantidade mínima de solapa sexa posible. Por exemplo, proba non ter máis dun stock ou fondo de índice grande, un fondo de accións estranxeiras, un fondo de accións de pequeno capital, un fondo de bonos, etc.
Se prefire ter varios fondos, ou ten un plan 401 (k) con opcións limitadas, pode detectar superposición de fondos mirando un dos mellores sitios de investigación para analizar fondos mutuos e mirar R-squared (R2).
Exención de responsabilidade: a información neste sitio só se proporciona a efectos de debate e non debe ser mal construída como consello de investimento. En ningún caso esta información representa unha recomendación para comprar ou vender títulos.
-
Os erros comúns que os inversores comezan a facer é confundir o prezo co valor e confundir o prezo co valor neto do activo (NAV). O NAV dun fondo mutuo non é o seu prezo, senón un valor total dos títulos do fondo menos os pasivos, divididos por accións en circulación. Con fins prácticos, con todo, o NAV pode considerarse "un prezo". Non obstante, un prezo máis elevado non indica un valor máis elevado e un prezo máis baixo non indica un valor deficiente ou unha negociación. Liña inferior: ignora o NAV; Non ten nada que ver co valor ou potencial do fondo mutuo.
-
A maioría dos investimentos en fondos mutuos deben ignorar o desempeño a curto prazo cando realizan as súas investigacións porque a maioría dos fondos mutuos non son aptos para períodos de investimento curtos; están deseñados para obxectivos de investimento intermedios a longo prazo (de 3 a 10 anos ou máis). A curto prazo, no que se refire á inversión, refírese xeralmente a un período inferior a 3 anos. Isto tamén é xeralmente verdadeiro para categorizar os investimentos, así como títulos de títulos. De feito, moitos títulos de investimento, incluídas as accións, fondos mutuos e algúns títulos e fondos mutuos de bonos non son axeitados para períodos de investimento menores de 3 anos.
Por exemplo, se un asesor de investimentos fai preguntas para medir a súa tolerancia ao risco, eles están intentando determinar cales son os tipos de investimento axeitados para vostede e os seus obxectivos de investimento. Polo tanto, se contas ao conselleiro o teu obxectivo de investimento é aforrar unhas vacacións que pretendes levar 2 anos a partir de agora, serías categorizado como inversor a curto prazo. Polo tanto, os tipos de investimento a curto prazo serían ideais para este obxectivo de aforro.
Os bonos e os fondos de bonos clasifícanse a curto prazo se o vencemento respectivo (ou máis precisamente o que se chama duración) é entre 1 e 3,5 anos.
Ao investigar e analizar os investimentos, especialmente os fondos mutuos activamente xestionados , un período de 1 ano non proporciona ningunha visión confiable das perspectivas dun fondo en particular para realizar un bo rendemento no futuro. Isto ocorre porque os períodos de 1 ano non revelan suficiente información sobre a capacidade dun xestor de fondos para xestionar unha carteira de investimentos a través dun ciclo de mercado completo, que inclúe períodos de recesión e crecemento e inclúe un mercado de touros e un mercado asiduo .
Un ciclo de mercado completo adoita ser de 3 a 5 anos. É por iso que é importante analizar o rendemento dos rendementos de 3 anos, 5 anos e 10 anos dun fondo mutuo. Quere saber como o fondo fixo tanto os altos como os baixos do mercado. Polo tanto, a curto prazo (menos de 3 anos) non é unha consideración á hora de investigar fondos mutuos para investir a longo prazo.
Xerente de tenencia (para fondos de índice)
Si, a túa memoria é correcta: é aconsellable analizar o dominio do gerente á hora de investigar os fondos mutuos de xestión activa, o que ten sentido. Non obstante, non ten sentido analizar a xestión do director para os fondos de índice . Deixe-me explicar ...
Os fondos do índice son gestionados de forma pasiva, o que significa que non están deseñados para "superar o mercado"; están deseñados para combinar un índice de referencia, como o S & P 500. Polo tanto, o administrador do fondo non é realmente un xestor; simplemente están comprando e vendendo títulos para copiar algo que xa existe.
Exención de responsabilidade: a información neste sitio só se proporciona a efectos de debate e non debe ser mal construída como consello de investimento. En ningún caso esta información representa unha recomendación para comprar ou vender títulos.